"돈의 심리학" 당신은 왜 부자가 되지 못했는가

돈의 심리학: 금융에서의 부, 위험 및 인간 행동에 대한 이해

돈의 심리학은 단순한 수치와 투자 전략 그 이상을 포괄합니다. 돈의 심리학은 재정적 결정을 내리는 인간의 감정, 행동, 사고방식을 깊이 있게 탐구합니다. 모건 하우젤이 그의 저서 “돈의 심리학”에서 말했듯이, 부를 이해하는 것은 복잡한 이론보다는 돈과 우리의 관계를 지배하는 심리적 원리를 인식하는 데 더 큰 의미가 있습니다. 

1. 재무 지표를 넘어선 부의 이해

하우젤은 돈에 대한 경험은 개인의 고유한 환경과 성장 배경에 따라 형성되는 매우 개인적이고 주관적인 것이라는 생각을 소개합니다. 예를 들어, 부유한 은행가의 자녀는 가난하게 자란 사람과 위험과 보상에 대한 관점이 크게 다를 수 있습니다. 하우젤은 돈에 대한 이해는 세상에서 실제로 일어나는 일의 극히 일부분과 자신의 경험을 바탕으로 세상의 원리로 인식하는 압도적 다수로 구성된다고 설명합니다.

이러한 관점은 개인의 편견과 감정이 금융 결정에 미치는 영향을 탐구하는 행동 금융과 일치합니다. 카네만과 트베르스키의 전망 이론은 사람들이 잠재적 이익과 손실을 어떻게 다르게 평가하여 종종 비합리적인 금융 선택을 하게 되는지 보여줍니다(Kahneman & Tversky, 1979). 투자자가 감정적 의사 결정의 함정을 피하려면 이러한 편견을 이해하는 것이 중요합니다.

2. 과신과 레버리지의 위험성

고학력, 고경력 금융 전문가들이 운영하는 헤지펀드인 롱텀 캐피털 매니지먼트(LTCM)의 몰락은 과신과 과도한 위험 감수의 위험성을 극명하게 보여줍니다. 대부분의 재산이 자체 펀드에 묶여 있었음에도 불구하고 LTCM의 직원들은 1998년 시장 위기 때 너무 많은 위험을 감수하고 모든 것을 잃었습니다. 워렌 버핏은 그들이 가지고 있지 않고 필요하지도 않은 것을 위해 가지고 있고 필요한 것을 위험에 빠뜨린 것에 대해 “순수한 어리석음”이라고 비판한 것으로 유명합니다.

행동경제학 연구에 따르면 과신은 더 위험한 투자로 이어져 궁극적으로 재앙적인 결과를 초래할 수 있습니다. Shefrin(2007)은 재무적 의사 결정에서 '자만심'의 위험성을 강조하며, 성공한 개인은 자신이 불리한 결과를 경험할 가능성이 적다고 믿습니다. 이러한 자만심은 LTCM의 경우처럼 과도한 레버리지로 이어져 잠재적으로 치명적인 손실을 초래할 수 있습니다.

3. 부의 축적에서 인내의 가치

하우젤이 제공하는 가장 중요한 인사이트 중 하나는 부의 창출에 있어 시간의 개념입니다. 워렌 버핏의 순자산은 오랜 기간에 걸친 복리의 힘을 증명하는 증거입니다. 그는 뛰어난 투자자이자 일찍부터 투자를 시작하여 수십 년 동안 꾸준히 투자한 사람입니다. 버핏의 순자산은 50세 생일 이후에야 극적으로 증가했으며, 이는 그의 성공의 진정한 열쇠가 투자자로서의 오랜 기간임을 강조합니다.

복리의 개념은 금융 분야에서 잘 알려져 있지만 그 심리적 의미는 종종 과소평가됩니다. 스탱고와 진먼(2009)의 연구에 따르면 복리에 대한 이해 부족은 사람들이 저지르는 가장 흔한 금융 실수 중 하나입니다. 이러한 오해는 사람들이 재산을 크게 향상시킬 수 있는 건전한 장기 투자를 하지 못하게 할 수 있습니다.

4. 시장 성공의 생존 편향

하우젤은 소수의 기업만이 실질적인 승자가 되어 시장 수익률의 대부분을 주도하는 주식 시장의 생존 편향에 대해 설명합니다. 그는 이를 몇 번의 큰 성공이 많은 실패를 만회하는 벤처 캐피털과 비교합니다. 이러한 편견으로 인해 사람들은 대기업에 투자하는 것이 항상 더 안전하고 예측 가능하다고 믿게 되는데, 장기적으로 볼 때 반드시 그렇지는 않습니다.

바디, 케인, 마커스(2014)도 이러한 현상은 투자자의 기대를 왜곡하여 위험을 잘못 계산하게 만든다고 지적합니다. 많은 패자를 인정하지 않고 승자에게만 집중하는 경향은 특정 유형의 투자에서 잘못된 안정감을 조성합니다.

5. 부와 지위의 역설

하우젤은 사람들이 부를 인식하는 방식에 역설이 있다고 지적합니다. 그는 많은 사람들이 페라리와 같은 고가의 물건을 소유하면 존경과 찬사를 받을 수 있다고 믿습니다. 그러나 진정한 존경은 물질적 소유보다는 겸손, 친절, 공감과 같은 특성에서 비롯되는 경우가 많습니다.

사회 심리학 연구는 이러한 개념을 뒷받침합니다. 피스케, 커디, 글릭(2007)의 연구에 따르면 따뜻하고 유능하다고 인식되는 개인은 부유하지만 차갑거나 오만한 사람보다 존경과 찬사를 받을 가능성이 더 높다고 합니다. 이는 사회적 인정과 존경이 목표라면 물질적인 부의 과시보다는 인격에 초점을 맞춰 접근해야 한다는 것을 시사합니다.

6. 재정적 독립의 자유

하우셀에 따르면 은행에 있는 돈은 일종의 '자유 배당금'을 제공하는데, 이는 필요에 따라 강제로 따르는 것이 아니라 자신의 욕구에 맞는 선택을 할 수 있는 능력입니다. 이러한 자유는 재정적 제약에 대한 스트레스 없이 직업을 바꾸거나 조기 은퇴를 하거나 다른 삶의 선택을 할 수 있게 해줍니다. 이러한 생각은 경제학자들이 '옵션 가치'라고 부르는 것과 일치하며, 이는 의사 결정의 유연성을 갖는 것의 가치를 나타냅니다.

재정적 독립의 심리적 이점은 잘 문서화되어 있습니다. 던, 길버트, 윌슨(2011)의 연구에 따르면 재정적 안정은 삶의 만족도 및 행복과 밀접한 관련이 있는 것으로 나타났습니다. 자신의 재정 상황을 통제할 수 있다고 느끼는 사람들은 더 높은 수준의 행복감을 느끼는 경향이 있으며, 이는 즉각적인 소비를 넘어 저축과 재무 계획의 본질적인 가치를 더욱 강조합니다.

7. 합리적인 재무 계획의 한계

하우젤은 장기적인 재무 계획이 필수적이지만, 미래의 모든 사건이나 심지어 우리의 미래 욕구까지 예측하는 것은 불가능하다고 강조합니다. 이러한 불확실성은 우리의 계획에 어느 정도의 유연성을 요구하며, 우리의 상황과 열망이 변화함에 따라 적응해야 할 수도 있음을 인정합니다.

Gigerenzer와 Todd(1999)의 연구에 따르면 지나치게 복잡하고 경직된 재무 모델보다 휴리스틱이나 경험 법칙이 더 효과적일 수 있다고 합니다. 유연성과 적응력을 허용하는 단순한 전략이 정적인 미래를 가정한 계획보다 더 나은 결과를 가져올 수 있습니다.

8. 위험, 불확실성 및 재무적 의사 결정

하우젤은 위험을 논의할 때 “위험이란 모든 것을 생각했다고 생각했을 때 남는 것”이라는 나심 탈렙의 생각을 인용합니다. 이러한 관점은 기존의 금융 통념을 뒤집을 수 있는 드물지만 영향력이 큰 사건인 '블랙 스완' 사건을 설명하지 못하는 전통적인 리스크 관리 접근 방식에 대한 탈렙의 광범위한 비판과도 일치합니다(Taleb, 2007).

따라서 재무 의사 결정에는 예측할 수 없는 것을 인정하고 이에 대비하는 것이 포함됩니다. 이 개념은 위험 평가에 대한 기존의 통념에 도전하며, 때로는 최선의 전략이 이익 극대화보다 생존을 우선시하는 전략일 수 있음을 시사합니다.

 

결론적으로, 모건 하우셀의 “돈의 심리학”은 인간의 심리가 재무 결정에 미치는 영향에 대해 심도 있게 살펴봅니다. 부는 숫자만큼이나 행동에 관한 것임을 이해함으로써 개인은 장기적인 웰빙과 안정성을 우선시하는 보다 현명한 선택을 할 수 있습니다. 인내와 겸손의 중요성부터 유연성과 준비의 가치에 이르기까지 논의되는 원칙은 개인 금융의 복잡한 환경을 탐색하려는 모든 사람에게 포괄적인 가이드를 제공합니다.

References

• Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2014). Investments. McGraw-Hill Education.
• Dunn, E. W., Gilbert, D. T., & Wilson, T. D. (2011). If Money Doesn’t Make You Happy Then You Probably Aren’t Spending It Right. Journal of Consumer Psychology, 21(2), 115-125.
• Fiske, S. T., Cuddy, A. J. C., & Glick, P. (2007). Universal Dimensions of Social Cognition: Warmth and Competence. Trends in Cognitive Sciences, 11(2), 77-83.
• Gigerenzer, G., & Todd, P. M. (1999). Simple Heuristics That Make Us Smart. Oxford University Press.
• Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 47(2), 263-291.
• Shefrin, H. (2007). Behavioral Corporate Finance: Decisions that Create Value. McGraw-Hill/Irwin.
• Stango, V., & Zinman, J. (2009). Exponential Growth Bias and Household Finance. The Journal of Finance, 64(6), 2807-2849.
• Taleb, N. N. (2007). The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable. Random House.